创业企业的组合价值：人人车被滴滴出行投资后

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有些创业企业的命运，注定是成为被组合的对象，其价值就在于被组合，其成功的顶峰也就是被组合的那一天。

朋友圈在热议滴滴出行投资（收购）人人车的新闻，大致的意思是人人车本身业务发展的不怎样，最终被滴滴出行这样的巨头投资（收购）以后就失去了自主控制能力，感觉对人人车来说这是一种失败的投资（收购）。

然而回过头来，我们定下神来好好想想，无论是被“成功”投资，还是被“失败”收购也好，这都是一种必然，此时“成功”与“失败”已经不是问题的关键了。

首先，在商业层面，一般情况下，资本方和企业都是以最大利益为追求目标，因此商业上的投资和合作都一定满足这样的条件，在此之外的所谓的情怀，不容易，成功失败，在这个“第一性目标”面前都显得苍白无力。

其次，在宏观格局上，一个细分领域的多家企业竞争的局面是无法持续到最后的，按照“第一性目标”的客观要求，能够独立成事的细分领域龙头企业，一定是垄断或者是几乎垄断行业的流量入口的，否则无法支撑业务成长，二手车互联网平台的人人车、瓜子、优信等等平台，已经让人感觉有些眼花缭乱了，用合理的方式让这种竞争的格局迅速定格下来，也符合更多坚持“第一性目标”背后金主的利益。

最后，微观层面的宿命，当下因为互联网商业模式的无界属性，因为技术和数据层面的打通，使得互联网企业在很多时候是无界扩张业务的，这也决定了更多具备先发优势的互联网企业，可以通过底层数据业务的连接，轻松跨界，这也让更多专注垂直细分领域运营的初创企业无法逃避被组合的命运。

所谓的被组合就是本来设想的，完整的阶段性的商业模式，会因为头部企业占据的高地，或者垄断资源，比如流量入口、品牌高度、背景靠山、准入资质、先发优势等等，使得初创企业无法向上自由发展，起码不可能在同一个维度层面自由发展。

这些初创企业的最终命运，一定是成为头部企业企业使用的网络推广方法的组合要素之一，而其和头部企业重叠的部分，包括业务、人员、产品等全部将被废止，只剩下基础的数据或者是用户。

在现实中，以出行领域的案例为例，出行领域的曾经的龙头其实是神州租车，然而过于传统的业务模式，对于追逐爆发式增长的风险资本来说，这种较重的，较为传统的模式是不够性感的，无法得到第一性目标背后金主的青睐，也没有过早的爆发成为平台生态型企业的培养苗子。

直到滴滴和快的的出现，才让人看到了一个可以迅速成就平台生态型企业的苗子，BAT巨头的联手行动，最终博弈的结果是选出来一个代言人，这就是滴滴出行，集万千宠爱以及万众关注，以及全行业资源于一身。

如果说出行领域是一个大的生态型企业的话，那么BAT类型的资本方，背景方就是这家企业的投资人和董事长，而滴滴出行就是这个生态型企业的CEO，被钦定做实际操盘这个生态企业的执行者。

因此，在细分领域的并购，就成为自然而然的事情，包括对巴士市场的投入，包括投资共享单车，打通出行覆盖的公里数范围和人群，包括进行出行服务后市场开发的二手车交易，汽车维护加油保险，以及日常保养维修等等的业务整合，也就成了自然而然的事情。

人人车的命运也正是在这个维度上出现了交集，所谓的交集就是，人人车作为生态型企业的一个业务扩张的链条，而且是必然扩张的链条，低成本的并购，获得基础业务能力，和存量数据、用户、品牌，成为滴滴出行的一门生意。

此时，人人车的独立性是没有必要存在的，其作为独立业务存在的意义已经失去，因此也没有必要再去谈论其被投资（收购）的成败。

有些创业企业的命运，注定是成为被组合的对象，其价值就在于被组合，其成功的顶峰也就是被组合的那一天。

再以出行市场共享单车市场为例，其中也蕴藏着多多少少被组合价值的影子。

以共享单车当下的财务回报模型来算，无论是哪一家企业，以当下的定价模式，几乎都无法支撑起大规模盈利，以及巨大的估值价值。

其单一模式下的所谓单车消费频次，以及成本收入机构模型，虽然拥有一定收入，但是还未曾将持续的稳定的后续运维服务的成本充分估量到，包括当下已经遭遇到的车辆投入数量的天花板，各地已经开始整体限制单车投放数量。

低价的使用费用，高额的运维成本，当下是不足以支撑财务模型的正向，然而后续可以沈阳舆情通过提高服务价格方式来获得更高的收益，这条路也因为有政府公共单车低廉的价格，甚至是免费使用而变得空间有限。

因此从结论上，很容易得出，这是一门生意，但是生意的规模以及未来估值的空间绝非当下被媒体和资本吹嘘的那么高的额度。

而其真实的价值，或许就是其业务体系进行过程中，所产生的与用户真实的互动数据，也就是用户的出行行为数据，以及这些数据延伸出来了的，足以描绘用户虚拟画像和行为轨迹的数据，这些数据是BAT巨头们，绘制其更大虚拟互联网世界蓝图中的重要素材，同时，BAT巨头也是这些素材获取成本最终的买单方。

此时，光鲜的共享单车商业项目背后，其存在的真实价值只有两个方面，表象的价值，在于用互联网的技术手段，方便快捷、价格低廉、体验良好（虽然单车占街现象普遍但还是无法埋没其真实的价值）的让百姓体验大大提升，而这表象的价值更多时候是一门生意，而非能够最终支撑一个大的商业奇迹。

而其真实的价值是，作为互联网生态企业的一个生态组合元素，承担支撑生态毅行活动策划方案体系特殊场景下的用户需求了解、用户流量、用户数据采集互动、渠道终端运营维护的使命，最终的更大价值在于生态协同价值。

被组合的价值，在当下的互联网世界，特别是在未来一段时间里，在互联网生态巨头企业，诸如BAT等的出现，并且在各个细分维度深度布局之后，日益成为一种必然。

更多的互联网初创企业最终都会以被BAT收购为最终目标，然而这种收购的结果，已经不仅仅是财务上，资本层面的收购，因为很多初创企业自身的独立价值未必符合资本收购者财务上的要求，而其被组合的价值将是更大的价值。

被组合的价值，或许还能够保持产品业务的独立性，但是大多情况下无法被保持，随着数据智能时代的到来，后续的更多被组合的企业，其自身价值甚至只存在于一个数据采集器的价值，只为互联网生态平台提供特定场景下的用户数据采集，并将这些数据传输到中央数据库而已。

从PC互联网到移动互联网，再到未来的数据互联网的进化，也延生出了诸多的资本变局、创业变局、商业变局、企业变局。

人人车的被投资（收购）是否只是因为其具有被组合的价值，而其自身的独立商业价值已经失去，我们暂时还无法断言，假以时日，最终的真相就会在我们面前呈现，但这丝毫不影响被组合价值现象在未来一段时间内，继续在我们身边上演这一基本现实。（完）

本文由专栏作家 @栾春晖（微信公众号：dogdaoge） 于。，。

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