ICO将向STO演化 证券性代币的时代已经来临

小提示：您能找到这篇{ICO将向STO演化 证券性代币的时代已经来临}绝对不是偶然，我们能帮您找到潜在客户，解决您的困扰。如果您对本页介绍的ICO将向STO演化 证券性代币的时代已经来临内容感兴趣，有相关需求意向欢迎拨打我们的服务热线，或留言咨询，我们将第一时间联系您！

毫无疑问，ICO 在过去的几年中给大众带来了新的刺激点，但是随着 ICO 骗局的增多，以及黑客屡次对交易所进行攻击导致大量的加密货币被盗事件，此外，由于 ICO 的不透明性，有大量的投资者被割韭菜，这一系列的负面影响，也使得人们越来越诟病这个领域。事实向我们证明了，加密市场的不断壮大，其最大的诉求之一便是有限制地进行监督和管理，同时也证明了这是当前它最需要加紧改善的不足之处。

加密资产市场的不断发展，伴随着 STO（security token offering）的到来，加密领域将会在金融界达到一个前所未知的合法水平。未来我们在市场和社会中，可能会看到比我们预见中还要多的分裂和瓦解。

究竟 STO 是什么呢？

STO 对于 ICO 是一种安全可靠的形式。在“security token offering”这个词语中 security 这个单词所包含的意思有很多，它表明证券性代币是由某一种有形资产做支撑的，比如说是由公司的利润或者是股票作为支撑的。

STO 还需要得到美国证券交易委员会（SEC ）和其他监管机构的许可。换句话说，证券性代币兼具了两个不同层面的性质：一方面具有传统资产的特征和贸易保护的性质，像公司的股票份额，另一方面又具有数字资产的优势。事实上，像不动产或者是股权等任何一种实物资产都可以拿来被用以支撑证券性代币。

STO对于加密投资至关重要的原因主要有以下几点：

证券性代币促进风险投资更加民主化

几十年来，私募股权的大门只为风险投资公司和被认可的投资个人所敞开。被认可的投资个人的标准是净资产至少 100 万美元或者是年薪至少为 10 万美元的投资者。但是自 2016 年 5 月第三版《创业企业融资法案》（JOBS Act）开始生效以后，突然每个人都可以开始投资私人企业。对于普通投资者来说这算的上是一次重大的胜利。一些股权融资平台被打开，私募股权领域中很多的机会也向普通投资者们展示了出来。

加密货币，区块链技术和智能合约在 2017 年为企业家们开辟了一条在没有中介介入的情况下，可以进行集资的更为有效的方式，许下了更为民主、更为公平的私募股权的承诺。ICO 不仅仅只对被认可的投资者开放，对普通投资者也是开放无阻的。即时通讯应用 Telegraph 通过 ICO 融得 8 亿 5000 万美元，创造了科技史融资最高额，这一记录目前仍未被打破。

像 Securitize，Polymath 和 Harbor 等公司已经成为将传统的资产标记为证券性代币的的主要领导者。作为一种融资工具，证券性代币允许企业不依赖投资银行和证券交易所等中介来筹集资金。比如，Spice VC 是一种标记化的基金，像区块链资本一样。

由于证券性代币需要接受来自 SEC 和其他监管机构的监管，而这对投资者来说便拥有了在不会被欺骗的情况进行投资的有利环境。这样一来，对于投资者来说，像股票所有权一样，他们唯一需要担心的就是公司的财务状况。美国的金融监管框架为 STO 的繁荣发展奠定了坚实的基础。其中，美国特拉华州在这方面表现出的友好态度最为出名，因为它允许公司在区块链上写股票。

更为重要的是，证券性代币为公司开辟了一条有效的集资的途径。使企业家们可以从比以往任何时候都更为广阔的资本池中募集资金。这意味着创新会加速，并且会有更多的投资个体从公司的成功中获益。

使传统的非流动性资产流动起来

古话说，赚钱首先是有钱。但是区块链的到来可能会消除这样一种概念。

因为之前很多的投资类型（包括回报稳定和收益最高的投资类型）进入门槛都高到令人望而却步。但是由于证券性代币技术实现了突破性的发展，这将会打破这样的局势。

分布式记账可以对其他非流动性的资产进行标记化，像不动产、艺术品等非流动性的资产均可被标记化。证券性代币允许发行者决定部分的所有权。举个例子来说，这意味着任何想要在麦哈顿拥有不动产的人的想法都可以得到实现。即使是最贵的一块不动产地皮，只要它被标记为证券性代币，就可以被分为任何人都可以支付得起的一部分。艺术品和以前仅为超级富豪保留的其他形式的资产也可以如此。

有人可能会认为，这和拥有房地产投资信托基金（REIT）的股份是相当的，但成为被标记化的房地产的所有舆情监控软件者将拥有更大的灵活性，因为你对食品公关危机策略自己拥有的房地产拥有更多的自主权。

普通的投资者并不是这个新局面到来的唯一赢家。如果你拥有数百万美元或者罕见的艺术作品，而你想要把它们兑换成现金，找一个既有净资产又给利息的个体来接手你的财产是十分困难的。一个不管多贵重的财产如果被标记，那么它的所有权将会被想要拥有它的人分割成几十份甚至是几百份。那么，贵重而昂贵的财产将会摆脱只在岁月中蒙尘的命运。

已知的第一个具有标志性的案例是 1980 年 Andy Warhol 的绘画作品“ 14 把小电椅”，这部作品被分散式的艺术画廊 Maecenas 标记并提供部分所有权。 

STO 仍处于早期

我们看到证券性代币的发展已经取得了显著性的进步，但同时，在 STO 的范围扩大和容量扩大上还有很多工作需要去做。第一个专门做 STO 业务的交易所已经成立。像 Polymath 和 Harbor 这样的公司也正在忙于制定标记化资产和证券性代币的标准化规定。像 Templum 这样完全合规的交易所已经获得经纪人交易商执照以托管私人配售（虽然是只针对已经被许可的投资者）。其他合规的交易所也会开放金融，同样这样去做。

如果 STO 在更广泛的范围内被采用，仍然会存在很多的挑战。举例来说，在大多数的国家中，现有的法律仍然只允许被认可的投资者才有资格购买证券性代币。迄今为止，还没有一种机制可以确保这样的交易只发生在经核实被认可的投资者或机构投资者的钱包中。所以这里还有一个问题是如何确定监管的适当性。

区块链和加密货币的忠实追随者不应该因为加密资产和 ICO 猖獗的欺诈活动而气馁。相反，它们加快了创新的速度，让数字货币和数字所有权的革命更公平、更安全。现在和未来对于证券性资产来说都是光明的。如果它的发展过程如我们所料，那么我们将会看见一个更为民主的投资格局。