Flipkart、Ola、Paytm崛起，会成为印度投资界的“

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众所周知，百度、阿里巴巴和腾讯的投资为中国创业生态系统注入了活力。那么，印度排名前三的互联网巨头 Flipkart、Ola、Paytm 会否在印度的创业生态系统中起到同样的作用呢？

2014 年，中国百度、阿里巴巴和腾讯以投资者身份达成 48 笔交易，成为当年中国初创企业最大的投资者之一。

仅腾讯在 2013 年 9 月至 2014 年 5 月期间就向 8 家公司投资约 35 亿美元，其中大部分投资在中国。而如今，百度、阿里巴巴和腾讯在中国被并称为“BAT”，他们的投资已经跨越国门之外，开始逐渐成为强大的全球投资者，探索值得投资的新领域。

虽然这三家公司都进行过许多引人注目的“大手笔”收购，比如 2014 年阿里小红书引流推广巴巴斥资 47 亿美元收购 UCWeb，但这三家公司同时也在对规模较小的初创企业进行大量投资。例如，据《日经亚洲报》报道，2013 年至 2017 年间，阿里巴巴花了 17.2 亿美元收购了至少 50 家小型初创企业。这三家公司通过投资和收购的方式，深化和拓宽了中国的创业生态系统。

随着印度（现在的）三大互联网巨头 Flipkart、Ola 和 Paytm 在 2017 年筹资超过 70 亿美元（包括一些债务融资）。他们已经逐步具有向外部业务投资的实力，并通过他们的投资和收购实现企业的成长。 

“总的来说，Flipkart、Ola 和 Paytm 在印度的迅速崛起是一种标志性的事件，它表明全球资本都在看好印度的创业生态系统。这些大型筹资活动证实了印度正在建设有价值的公司，并表明生态系统已经逐步成熟。我们一定会看到资本会渗透到那些正在创建强大的技术平台，或者正在建立其他渠道来支持这些行业发展的初创企业中来。”早期风险投资基金 Kalaari 资本董事总经理 Vani Kola 说。 

虽然谈判已经在进行中，但一家以消费者为中心的顶尖科技创业公司的创始人透露，“Flipkart 正在与包括我们在内的几乎所有在线和相关类别的创业公司进行交流。”而 Paytm 和阿里巴巴联合投资了电子杂货商 BigBasket。上个月，Ola 收购了在线食品配送公司 Foodpanda，仅随竞争对手 Uber 之后，在印度推出了食品配送服务。 

当然，这三家公司已经在不断对外投资和收购有一段时间了。现在的预期是，这些投资的速度和规模将会进一步增加。 

投资最看重“战略配合”

Paytm 的首席财务官和高级副总裁 MadhurDeora 表示，“我们通常与那些拥有解决方案的公司合作，这些解决方案可以使我们的大量消费者在 Paytm 上找到更好的产品和功能，或者使我们的商家能够利用技术扩大业务或提高效率。我们一直在寻找优秀的创业管理团队，他们应该具有很强的责任心去解决创业过程中遇到的种种问题。我们相信最好的创始人，如果有信念和正确的合作伙伴，他就会找出正确的解决方案和正确的公司发展路线图。” 

由当前的投资情况可以看出，如果 Paytm 对创业公司进行战略投资有强烈的理由时，他们一定会进行投资，而不会在意是否是种子轮投资还是其他轮次的投资。他们只关注被投资公司本身是否值得投资。 

Madhur Deora 说，“对于 Paytm 来说，最重要的标准是与被投资公司创始人的战略配合和联盟。而占股份额的多少则是可以灵活变通的。我们希望这些创始人能够充分自由地进行业务、产品、技术路线图的整体运营。”

向“超级平台”进发 

Flipkart、Ola、Paytm 的投资路线图有的很清晰，有的则没有任何规律可循。 

特别是 Flipkart，已经通过无规律，跨领域收购实现了公司更快的增长。它在 2012 年收购了 LetsBuy，进入了电子产品领域，后又收购了 Myntra，进入了时尚领域。事实上，正是由于收购了 Myntra，Flipkart 才成为今天的在线时尚领导者。 

它在 2014 年收购 Jeeves，帮助 Flipkart 在其家电和家具类别中可以提供可控、有效的安装和售后服务。而在支付方面出现许多失误之后，Flipkart 终于在 2016 年收购了基于 UPI 的支付应用程序 PhonePe，从而弥补了自身的不足。 

Ola 在 2015 年以 2 亿美元的价格收购了竞争对手 TaxiForSure，这是印度创业公司最大的收购交易之一。上个月其又收购了 Foodpanda，被认为是对竞争对手 Uber 在印度推出 Uber Eats 服务的直接反击。 

而与资金雄厚的 Flipkart、Ola 不同的是，多次投资和收购的 Paytm 并未参与大宗交易。它最近收购了 Nearbuy 和 Little 的交易平台。Paytm 开始于 2015 年投资于后者。在进行战略投资时，Paytm 创始人 Vijay Shekhar Sharma 曾表示，公司将能够为客户提供更多的交易选择。该公司还计划通过Paytm 在 Nearbuy 和 Little 拥有的交易平台进行交叉销售。 

Flipkart 和 Paytm 一直都有打算成为超级应用的意图——向消费者提供多种产品、服务和功能。而 Ola 在收购了 Foodpanda 后也逐渐显现出了这一战略意图。 

早期投资者 Matrix Partners 董事总经理 Tarun Davda 表示，“在 2018 年我们将会看到，像全球其他同行一样，这三大巨头将会进行更多的战略性投资，逐渐朝着大型、超级平台的方向迈进。” 

Flipkart 和 Paytm 的投资将会更加的激进一些。他们的投资关注方向涉及到印度互联网创投的各个领域，从单一垂直的电子商务公司到食品交易和票务创业等在线服务公司，再到物流和技术颠覆者，他们都在密切关注。只要时机成熟，他们就会快速“出手”。

“照猫画虎”恐怕行不通

企业家和早期投资者都希望这些巨头能够有更多的投资能够进入到自己所在的领域。尽管 Flipkart、Ola、Paytm 三大巨头都十分愿意进行投资和收购，但他们在印度能否轻松地遵循“BAT”的投资战略呢？

他们将会面临两个主要挑战。

除了那些规模庞大、资金雄厚以及预计将启动并购的顶级公司之外，这个生态系统还应该有另外一批准备就绪的创业公司。现在印度生态系统中这类初创企业少之又少。而巨头们一直在寻找具有良好的产品市场适应性，已经在相关领域建立了一些领导地位，拥有优秀的团队，并且可以很好地胜任他们工作的创业公司。这样的公司太少了。 

另一个问题与这个第一个挑战有关。Flipkart、Ola 和 Paytm 并不是印度本土唯一的优秀创业公司搜寻者。亚马逊，甚至 Uber 和 Google 目前都在考虑扩大对以印度消费者为重点的互联网和科技创业公司的投资。这让竞争一下子变得激烈起来。

实事上，Google 已经对日常任务管理应用 Dunzo 进行了投资。

而对于 Flipkart 和 Ola 而言，来自中国的阿里巴巴也开始参与竞争，阿里巴巴将与印度旗舰投资公司 Paytm 联合投资印度。所以印度本土三大巨头的日子并不好过。 

而在中国，同样的领域却是另一番景象。由于中国经济的相对封闭性，“BAT”几乎没有受到来自全球巨头的激烈竞争，比如亚马逊、谷歌和 Facebook 等就都被挡在了国门之外。 

对于 Flipkart、Ola 和 Paytm 来说，不幸的是，美国和中国的巨头公司都在印度，并且他们都在四处寻找有潜质的初创公司。

因此，投资可能会变得更加昂贵。我们已经在美国看到了这种情况。就因为有了多个竞标者，Whatsapp 的估值才一路飙升至 190 亿美元。 

此外，中国的“BAT”是在发展地位稳固后才逐渐变成激进投资者的，并且他们知道面临的竞争可控。而印度却不是这样。Flipkart、Ola 和 Paytm，三家企业智联目前的地位都不稳固，仍然需要花费大量的时间和资金在客户获取、保留以及市场竞争等方面。 

从短期来看，Flipkart、Ola 和 Paytm 自身业务的发展可能的确要比他们对外投资显得重要一些。但是，从长远来看，如果他们现在错过了战略投资的大好时机，他们将来可能会面临失败的窘境。 

本文部分内容来自于 YourStory