美国媒体行业十年变迁史：内容为王过时 分销商

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原标题：美国媒体行业十年变迁史：内容为王过时 分销商崛起

一名男子在拉斯维加斯的家中浏览电视上的频道

腾讯科技讯 12 月 18 日消息，据外媒报道，早在 1996 年，微软联合创始人比尔盖茨(Bill Gates)就曾说过“内容为王”，他的话在媒体和电信行业成了放之四海而皆准的真理。

但在过去十年里，事实证明，内容分销商才是关键，它们包括美国无线运营商 AT&T、Verizon、康卡斯特(Comcast)、Netflix 等，在原创节目上花费了数十亿美元资金，让规模较小的媒体公司争先恐后地寻找新东家作为靠山。与此同时，广告收入从内容所有者戏剧性地转移到几乎完全依赖他人提供内容的网络巨头手中。

十年变迁

回首 2010 年，我们可能还能想起：

——时代华纳(Time Warner)和新闻集团(News Corp)2010 年的销售额仅次于迪士尼，这得益于有线电视收入的增长，但受到 2009 年金融危机导致的广告市场疲软影响；

——DirecTV 曾是世界上最大的付费电视提供商，截至 2010 年底在北美和南美拥有超过 2800 万客户；

——2010 年 1 月，雅虎还是市值 240 亿美元的互联网巨头，而就在两年前，雅虎刚刚拒绝了微软 440 亿美元的收购要约；

——通用电气仍然拥有 NBC Universal。它在 2011 年 1 月之前始终保持完全所有权，在 2013 年之前依然持有 NBC Universal 49% 的股份。通用电气 2010 年 1 月的市值为 1610 亿美元，如今已经跌至 960 亿美元；

——流媒体巨头 Netflix 的市值仅为 29 亿美元，刚刚开始从 DVD 向流媒体的转变；

——AT&T 来自固定电话(和DSL)的收入依然超过无线业务，而且该公司还没有收购 DirecTV 或时代华纳(Time Warner)；

——Charge Communications 只是鲜为人知的地区性有线电视公司，市值约 40 亿美元

维亚康姆(Viacom)和哥伦比亚广播公司(CBS)本月早些时候合并，2010 年最大的两家内容公司终于整合起来。此举代表着过去十年一个不断增长的趋势，即纯内容公司的时代正在消亡。

虽然迪士尼今天仍然是一家纯内容公司，市值为 2660 亿美元，但第二大内容公司是 Discovery 和 ViacomCBS，这两家公司的市值都在 400 亿美元以下。索尼的市值为 820 亿美元，但娱乐只是该公司业务的一小部分。

狮门影业、米高梅和其他规模较小的内容提供商很可能会在未来十年的早期出售自己以求生存。

Snapchat、Facebook、Twitter、Messenger、Instagram 和 LinkedIn 应用程序显示在智能手机屏幕上

在昔日占主导地位的媒体和互联网公司的灰烬中，Facebook、Twitter、Spotify 和 Snap 已将自己打造成最重要的现代媒体公司。这些公司都是在 2010 年 1 月 1 日之后上市的，市值都在 200 亿美元或更高。

Facebook 和谷歌在过去十年中始终是互联网领域最具主导地位的力量，这从它们的市值中可见一斑：Facebook 如今的市值达到 5640 亿美元。Alphabet(谷歌 2015 年成立的母公司)市值 9380 亿美元，是美国第三大上市公司，仅次于苹果和微软。谷歌的广告主导地位是双重的，依靠其排名第一的搜索引擎和 2006 年收购的视频分享平台 YouTube。

Facebook 首席执行官马克扎克伯格（Mark Zuckerberg）与前谷歌首席执行官拉里佩奇（Larry Page）

市场研究机构 Pivotal Research 去年估计，谷歌和 Facebook 为数字广告增长提供了 90% 的贡献。他们的巨大规模和独特的商业模式在过去十年里将许多较新的数字媒体公司拒之门外。Tumblr、Buzzfeed、Zynga 和其他 2010 年左右诞生的数字宠儿并没有能够蓬勃发展起来。

Facebook 的增长还得益于两笔关键收购，分别是 2012 年斥资 10 亿美元收购 Instagram，以及两年后以 190 亿美元收购 WhatsApp。有媒体去年估计，如果 Instragram 是一家独立公司，其本身价值可能达到 1000 亿美元。

这张图表显示了十年前和现在存在的媒体、电信公司的市值变化

争夺主导地位

从上图中可以看出，Netflix 的涨幅是所有公司中最大的，市值从 2010 年的 29 亿美元上升到 2019 年底的 1320 亿美元，已经成为庞然大物。虽然 Netflix 在 2010 年已经开始推出流媒体视频，但它还没有把重点放在购买原创节目上。这首先发生在 2013 年的《纸牌屋》(House Of Cards)中，紧随其后的是《铁杉树丛》（Hemlock Grove）和《女子监狱》(Orange Is The New Black)，后者持续了七季，直到今年才结束。

Netflix 首席执行官里德黑斯廷斯（Reed Hastings）

Charge 和 T-Mobile 在市值增长方面几乎相同，尽管它们以不同的方式实现了这个目标。这两家公司的市值都上涨了 2300% 以上。Charge 从美国第四大有线电视公司(仅次于康卡斯特、时代华纳有线电视和Cablevision)转变为第二大有线电视运营商，2015 年斥资 790 亿美元(含债务)收购了时代华纳有线电视。

T-Mobile 利用 2011 年 AT&T 拙劣收购的 60 亿美元分手费，超越 Sprint，成为美国第三大无线运营商。T-Mobile 现在正试图变得更大：它正试图说服联邦法官批准与 Sprint 的合并。

上述图表上另一家市值涨幅超过 1000% 的公司是亚马逊，它利用其在零售业的主导地位，通过亚马逊 Prime Video 以及许多其他新业务进军媒体世界。

2019 年 武汉做小程序1 月 6 日，在美国加州比佛利山庄，亚马逊首席执行官杰夫贝索斯参加亚马逊 Prime Video 金球奖颁奖晚会

在有些公司实现内部增长的同时，另一些公司则通过并购来实现增长。

康卡斯特从通用电气手中收购了 NBCUniversa 以及 Dreamworks Animation And Sky，将这家有线电视运营商转变为一家主要的国际内容公司，它的规模比十年前大了 300% 以上。

迪士尼收购了漫威、卢卡斯影业和 21 世纪福克斯的大部分资产，将自己从一家娱乐和主题公园公司打造成了首席执行官鲍勃伊格尔（Bob Iger）领导下的媒体巨头。

未能跟上步伐

虽然自 2010 年 1 月 1 日以来，图表中所有公司的市值都实现了增长，部分原因是整体市场摆脱了金融危机带来的严重低迷，但 Sprint、AT&T、Discovery、CenturyLink 和 Dish 的市值增幅都不到 100%。Sprint 通过与 T-Mobile 达成合并协议支撑了市值。如果没有这笔交易，该公司市值可能会低得多。

AT&T 市值在这十年中增长了 71%，这不禁令人感到惊叹，因为它在 2015 年花费了 670 亿美元(带债务)收购了 DirecTV，在 2018 年花费了 850 亿美元收购了时代华纳(Time Warner)。这两笔收购支出加起来超过了 1500区电商运营公司 亿美元，超过了 AT&T 过去 10 年中 1170 亿美元的市值增长。这有助于解释为何对冲基金埃利奥特管理公司(Elliott Management)今年早些时候入股 AT&T 的理由，并提出了一系列要求，以帮助其在未来 10 年表现更好。

2016 年 12 月 7 日，AT&T 首席执行官兰德尔斯蒂芬森(Randall Stephenson，左)和时代华纳董事长兼首席执行官杰弗里比克斯(Jeffrey Bewkes)在参议院司法委员会反垄断小组委员会听证会上作证

Discovery 市值增加了 84%，其规模扩大得益于 2018 年斥资 146 亿美元收购 Scripps Networks Interactive。Discovery 今天的市值只有 160 亿美元，这表明其可能为收购 Scripps 支付了过高的价格，随着消费者转向流媒体视频，Scripps 的线性有线电视网络显得越来越过时。

Dish 在过去十年里始终试图将自己转变为一家无线公司，但都以失败告终。与此同时，该公司看到自己的卫星电视业务流失了大量客户。Dish 还在等待美国法官维克多马雷罗(Victor Marrero)决定是否可以收购无线频谱，并与 T-Mobile 共享网络托管协议，作为 Sprint 试图与 T-Mobile 合并的条款。

尽管在 2017 年斥资 340 亿美元收购了 Level 3 Communications，CenturyLink 的市值增长却微乎其微。这家电信提供商的业务在过去 10 年里举步维艰，因为有线和无线公司已经进入，成为用语音和宽带连接家庭和企业的竞争威胁。