非洲电商不好做，收入5亿欧还亏1.2亿|Jumia财报解

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先看下整个 Jumia 的股本结构，Rocket Internet 的持股份额已经下降到了 28%，这和 MTN 领投的 3.6 亿美金 C 轮融资有关，更多的当地土豪加入了投资阵营。

总结下重要的数字指标：2017 年成交 800 万单，5 亿欧元，收入 0.93 亿欧元，毛利 0.27 亿欧元，利润率 28.8%，净亏 1.2 亿欧元。

首先看下盈利模式，基于对 jumia 在各国的模式理解，Jumia 应该是入驻+自营模式，听说在尼日利亚本地商家会以极低佣金甚至免费的方式入驻 jumia，加上跨境的量应该不大，所以整个收入构成里面估计加了自营部分的销售进去，自营部分的毛利率应该创意广告不低，估计应该比 JD 毛利要锐悠互动高；也不排除有相关的广告收入，这个和 Jumia 主打的品牌商品有关。

其次看下笔单价，按照 800 万，5 亿欧算的话，应该是 60 欧元/单，提到笔单价不得不提到 Jumia 的重点品类，除了大家熟知的品牌电器，手机，大家电，消费品类外，发现 2017 年 Jumia 也在积极拓展一些虚拟商品例如机票酒店业务，电话充值业务，账单支付业务，这类业务的上线估计对整体的成交和订单数都有正向的驱动作用。

再看下同期增长情况，购买用户从 1.5M 涨到2.2M，订单数从 4.9M 涨到了 8.3M，GMV 从 3.57 亿欧涨到了 5 亿欧元，用户增长 47.4% 订单数涨了 68.3% 交易额涨了 41.8%，可以有以下推测：

1.用户的增长没有维持住整个交易额的同比增长，可能是因为引入了低门槛交易的商品，例如话费，低价值商品等；

2. 订单的增长远远超越了用户增长的幅度，更验证了第一假设；

3. 订单的增长超过了交易额的增长，进一步说明 Jumia 增加了相关的售卖品类，让用户以更低的门槛进行第一次尝试。

总结：

非洲电商不好做，收入 5 个亿欧，亏 1.2 亿欧；

Jumia 高大上的麦肯锡团队可能也是巨大的成本之一；

非洲电商机会应该还是巨大的，Jumia 年增长都 41%了，应该还是个快速发展期。

相比成本巨大的 Jumia，“国产芯”的小平台成本更低。据悉，中国创业团队 KiKUU，2017 年的实物包裹已经做到了 100 万单。期待中国电商早日赶超非洲独角兽。