闫迪：解读巴西科技金融市场|他山之石·巴西（

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百度巴西CEO闫迪，互联网圈里都亲切地叫他“巴西老闫”，是出了名的老巴西。

他在巴西 16 年，其中 12 年供职于华为。如今，已是他带领百度巴西深耕本地市场的第 5 个年头。他也是巴西 O2O 联盟主席，巴西人工智能联盟主席和中巴网促会主席。

为了更好、更全面地了解巴西互联网市场，出海邀请闫迪做系列分享。本期，为【老闫讲巴西互联网】系列第五期，主讲巴西金融科技市场。

以下内容，均整理自闫迪提供,中巴网促会（CBIPA）的巴西金融科技市场 PDF 资料。

一、巴西科技金融市场概况

截至 2017 年 9 月，巴西共有 300 多家科技金融公司，主要分布在七大行业，占比由高到低分别是支付（32%）、财务管理（18%）、信贷（13%）、投资（8%）、众筹（8%）、互联网保险（6%）、债务清算（5%），其他类型占比 10%。

超过 60% 的创业公司集中在支付、财务管理和信贷领域。由于巴西保险行业监管严格，因而互联网保险行业仅占整个科技金融市场份额的 6%。

左图：目前巴西主要的科技金融公司 ;      右图：科技金融公司所属行业占比

二、巴西科技金融市场的主要玩家

巴西互联网支付领域 Top3 的公司分别为第三方支付公司 PagSeguro（市场份额 25%）、第三方支付公司 MercadoPago（市场份额 8%）和收单公司 Stone，后者于 2016 年收购了互联网支付市场排名第四的 Elavon 公司，收购完成后占据支付市场 2% 的份额。

最大的 100% 网络信用卡公司为 NuBank，公司成立仅4年即成为巴西互联网金融行业的领头羊。截至目前，该公司以更低的利率、零年费和更好的服务已吸引了 7500 万用户使用 NuBank 信用卡。

最大的 100% 数字银行 Banco Original 现已积累 66 亿资产。Creditas 是巴西领先的消费贷担保贷款网络平台。最大的 100% 互联网保险公司为 Youse，该公司成立于 2016 年，预计 2018 年将新增 350 万份保单。ContaAzul 为中小企业提供 SaaS 会计系统服务，是巴西最大的三家 ERP 公司之一。Guia Bolso 是巴西最大的个人财务管理移动平台，拥有 350 万用户。

三、监管体系与政策

在巴西从事科技金融行业将面临两大监管体系，即银行生态系统监管体系和保险生态系统监管体系。

从事互联网金融业务的机构，如数字银行、信贷业务提供商、支付机构或证券经纪公司将受到巴西国家货币政策理事会（CMN）和巴西中央银行（BCB）的监管；而从事互联网保险生态系统业务的机构，例如保险/再保险公司、保险经纪公司、或商业养老保险公司等则面临国家商业保险委员会（CNSP）和商业保险监管局（SUSEP）的监管。

四、特征与机遇

巴西科技金融生态系统具有以下几个特征：

一是寡头垄断型市场格局。巴西的五大银行占据了整个市场贷款比例的 84%，远高于印度和土耳其的水平（二者均为 30%）。

二是用户服务体验较差。据调查显示，在巴西“服务最差”的二十家公司中，五大银行占比 30%。

三是贷款成本高昂。巴西的贷款成本全球排名第三，贷款利率 45%，存贷息差 32%。

图注：全球贷款成本最高的国家。浅绿色：贷款利率 深绿色：存贷息差。

四是网络渗透率较高。巴西拥有 1.1 亿网络用户，网络渗透率超过 50%。同时，巴西也是继中国、印度和美国之后全球第四大智能手机市场。

图注：巴西（绿色）、印度（黄色）、印度尼西亚（红色）网络渗透率

总的来说，巴西的金融科技市场前景广阔，而银行业务却高度集中在少数几家大旭通广告案例银行手中，且这些银信息流feed行提供的服务体验普遍较差，加之借贷成本高昂，种种因素使得巴西成为互联网金融生态系统发展的沃土，尤其支付、财务管理、投资信贷等垂直细分领域机会明显。

图注：过去三年资本对巴西互联网金融领域的投资迅猛增长

五、实战指导：如何在巴西经营一家金融科技公司？

假如你想在巴西开设一家金融科技公司，必须达到的最低监管要求有哪些呢？

1.成立支付公司

首先，必须具备 BCB 的基本要求：一个合格的团队、一份商业计划书、所有股东的认股权证。

接下来，就要等待 BCB 审核。在对所有申请文件进行审核之后，BCB 还可能约见待成立公司的实际控制人，做“技术面试”。

以上流程可能耗时 3 个月到 1 年不等。

公司成立后，BCB 还会对公司总部转移、控制权转让、公司合并、业务分拆等事项进行监管。此外，BCB 的监管范围还包括实施保护性措施，划定经营范围并制定经营、风险管理、控制与治理等规则，以及增加公司运营透明度等。

2.成立互联网信贷公司

想在巴西开展互联网信贷业务有两种办法：一是做银行的代理机构；二是成立一家新的信贷公司。

第一种做法的优点是办理流程快捷，可以尽快营业；缺点是所获利润需与传统银行分成。第二种做法的优点是利润全归本公司所有，缺点是流程繁琐复杂，耗时耗力耗财，从申请到开业需要几个月到几年时间不等。截至目前，只有少数几个公司获得了 BCB 的全部各项批准。因而，对于初创者而言，此路近乎不通。

此外，BCB 目前正在酝酿新的互联网信贷行业监管政策。据 BCB 发布的公众意见征询通知显示，新的监管政策可能与互联网支付行业的监管政策类似。新的监管政策有望在 2017 年年底出台。

六、风险提示

巴西的金融科技市场前景诱人，但与此同时，风险与机遇并存。金融科技公司在巴西可能面临的风险主要包括政策游说和监管风险。巴西的银行业受政策影响颇为严重，监管层可能不时出台新的规定和限制。这种潜在的风险已经造成银行后台机构人员冗余和效率低下等问题，想要进军巴西金融科技行业的公司也应密切关注巴西的政策和监管风向。