为何中资狂买海外广告科技公司？这是一个精明

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今年以来，已有多家中国企业购买海外广告科技公司，包括汇量科技以2450万美元买下手游和App广告科技公司NativeX；华谊嘉信1.48亿美元买下移动广告交易平台Smaato，相关例子不胜枚举。

广告科技公司OpenX的CEO Tim Cadogan表示，中国投资者的钱无处可去。许多人已经把资金投向房地产，但一线城市和热门二线城市的限购措施让许多人被迫转战股票市场。

同时，西方大部分纯广告科技公司自IPO以来就一直苦苦挣扎。剔除MaxPoint Interactive之后的广告科技板块股票二季度下跌11%，只有法国广告科技公司Criteo维持增长。

投资者在评估私人公司估值时通常参考上市公司，因此该板块股价的下跌也令西方私人广告科技公司的价格承压。

以中国的标准来看这些公司的估值更高，因此存在套利空间。

投行LUMA Partners CEO Terence Kawaja对Business Insider表示，因估值差异，中国市场对营收和净利润的估值更高，因此这些中国买家是在套这部分估值差异的利润：买入美国资产，然后在国内市场以更高价格交易。

举例来说，如果一家中国公司以15倍市盈率买入一家广告科技公司，并把它并入自己的业务，此时就以80倍的市盈率来估值，这是个创造纸面价值的简单方法。

没人知道这种套利窗口还能开多久。Cadogan表示，“一般来说，那么大的估值差异不会永远持续下去。”

有纯粹财务投资 也有战略买家

尽管许多中国如何在网上发布新闻买家买入广告科技公司是纯粹出于财营销精确务投资，但也有一些战略买家。其中许多是传统的电信运营商，比如Verizon、AOL/Millennial Media, 、Comcast、StickyAds、Telenor and Tapad等。这一趋势很可能在中国市场得到继续。

Kawaja说：“中国买家需要美国科技，大部分拥有技术能力的创新创业公司都在美国。”

140亿美元规模的中国互联网展示型广告市场由三大玩家主导：百度、阿里和腾讯。腾讯前不久宣布以86亿美元收购芬兰手游公司Supercel怎么制作广告宣传片视频l 84.3%股权。所以这些公司将目标瞄准西方广告科技公司也是容易理解的。

BAT这三大互联网巨头也令其他科技公司在中国很难生存。Digiday曾在6月份指出，BAT都还没有开启应用程序接口，因此卖家无法使用第三方自动化技术在平台上放广告。小规模的中国互联网公司如果身在海外市场可能日子好过一点，因为在海外有更为开放的广告平台入口。

Cadogan和Kawaja认为，年底前将会有更多中国企业宣布并购广告科技公司。