传媒专题研究：手游出海 大有可为

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手游出海：打开新的天空

在国内手游人口红利逐渐消失、集中度提升竞争加剧的情况下，出海打开手游产业新的天空：一方面因为海外市场足够庞大数倍于国内市场，各细分游戏类型均有庞大的受众群体，同时除了成熟市场之外还有诸多地区国家市场规模尚小具备爆发潜力；另一方面，国内精品手游开始获得海外玩家的认可，在国内表现突出的手游，通过发行海外市场可营销渠道与营销网络以获得二次收益并延长生命周期。

海外巡礼：不同市场风格各异 广阔空间大有可为弱化“中国制造”、深耕本地化运作是手游成功出海背后的重要逻辑。海外市场政体、经济、习惯等因素较中国有较大差异，具体表现在玩家对游戏类型的偏好、手游推广方式、支付渠道等方面，手游出海需要根据当地情况进行本地化。在中国手游全球化进程中，港澳台及东南亚地区担负着进军海外市场的桥头堡地位，欧美、日韩等成熟游戏市场成为新阶段的重点出口区域，而印度、巴西等为代表的新兴市场具有非常大的潜力。

发展要素：精品为基，发行为翼

产品层面，相比国内市场渠道占据更重要位置的情况，国外成熟市场对游戏内容和质量更加看重，游戏的精品化意味着成功概率的提升；发行层面，对于不同地区选择相应合适方式发行成为出海成功的关键所在，熟谙海外市场的发行团队是手游出海重要武器，产业链中发行商位居核心地位，分成也往往最多；

构建“研发+发行+渠道”的闭环生态成为重要趋势。一方面，闭环生态可以最优化定位产品、最大化分享收益；同时，国内手游公司开启收购海外公司浪潮，特别是在欧美、日韩等市场规模大但较难进入的市场，通过并购形成产业闭环可以更好切入当地手游市场。

百舸争流：把握布局领先企业投资价值

移动游戏海外发行市场中，呈现出老牌公司市场地位确立，新兴势力迅速崛起华为的危机公关 p10闪的局面。重点推荐具有丰富海外发行经验并且掌握精品的上市公司：宝通科技（深耕东南亚市场，持续发展潜力巨大）、中文传媒（智明星通业绩爆发，《列王的纷争》造就国版supercell）、昆仑万维（“自研+代理”齐头并进，“引进+输出”双翼齐飞）、恺英网络（“内容+平台+VR”战略协同推进）、掌趣科技（，产品矩阵豪华，投资Webzen 强化海外市场布局）；其次，发力海外市场延拓手游的端游页游龙头也值得期待：三七互娱、天神娱乐、游族网络、完美环球。