它是中国第一家股份公司，经营66年，如今却惨遭

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成功的企业都是相似的，失败的企业各有各的失败之处。 

作为中国第一家股份公司，经营了66年的北京天桥百货商场迎来了命运转折。由于借款合同纠纷，两天后天桥百货将会在阿里司法上被拍卖，评估价5.59亿，起拍价4.48亿。 

都说早起的鸟儿有虫吃，开创了中国股份制先河的天桥百货，怎么会沦落到如今这步田地？ 

天桥百货商场，承载了几代北京人的记忆。 

1953年4月中国百货公司北京市公司第四批发部成立，后来它改了个时髦的名字：天桥百货商场。经营五年后，它取得了不错的成绩，被评为“中国第一面商业红旗”。 

后来的二十多年中，天桥百货商场经历了社会主义初期的风风雨雨，仍然屹立不倒，但经营场地却十分破败，也没有资金改造。1983年的天桥百货，营业场地仅仅是一个1400平方米的大棚，屋架的木头朽坏，吊顶用苇席，墙上窟窿遍布，雨季来临时还需要支上铁柱以防倒塌。照这样下去，过不了多久天桥百货就要关门大吉了。 

为了改变这种状况，天桥百货的负责人张继斌决定进行股份制改革。然而，当时国内的股份制企业数量为0，没有现成的股份制章程可以参考。于是张继斌只能摸着石头过河，参考国外条文制定了公司章程，对宗旨、经营范围、股份、盈余分配及股票的发行和转让均做了规定。万事俱备，只差在工商局注册了。 

但就是这最后一步遇到了难题。由于当时还没有提出混合所有制，无论是国营、集体还是个体经济，天桥百货都不完全符合，把工商局难住了：企业性质这栏怎么填？说国营吧，明明把股票卖给个人了，说集体吧，又不像；说个体吧，也不是那么回事。到后面干脆来了个一锅烩，把企业性质定为“全民、集体、个体合营”。 

最后，公司负责人张继斌奔走21个综合部门，盖了272个大红的公章，终于在1984年7月25日这天把北京天桥百货股份有限公司正开起来了。由于是全国第一家股份制公司，天桥百货吸引了许多人的目光。公司首发股票300万元，五六天时间就被认购一空。 

1988年，“天桥”发行第二期700万元股票，筹资将原来1400平方米的大棚式营业场所扩建成为17000平方米的现代化购物商场。1993年5月24日，天桥百货的股票正式在上海证券交易所上市挂牌交易，好不风光。 

2.“骨灰级”零售代表化为骨灰 

天桥百货商场坐落于二环崇文区永定门内大街，地处大天坛文化商圈，地理位置本就十分优越。再加上股份制改造后的资金流入，天桥百货的生意越做越好，经营资产迅速增加到1.6亿元，营业额达2亿元，营业面积扩大到1.7万平方米。 

然而好景不长，天桥百货前进的势头在1999年戛然而止。这上海品牌保温杯策划一年，北大青鸟通用信息系统有限公司借壳天桥百货上市，由于其偏重于高科技项目，商场在北京商业现代发展期间没有有效跟进，天桥百货商场的经营每况愈下。 

穷则思变，天桥百货于2005年底进行了内部整改，可这种小修小补显然无济于事。商场品牌少、档次低、定位不明确等原因使客流流失的状况没有得到改变。 

小的不行，那就来个大的。三年后，天桥百货进行大规模闭店改造，商场转型为经营民族特色商品、民俗工艺品、老北京特色小吃、旅游工艺品等，主打民俗旅游，当时天桥百货还与北京多家旅行社签订了合作意向，指定为旅游购物定点单位。 

尽管天桥百货已经作出了改变，依然难掩颓势。于是，商场再次停业改造，投资500万打造时尚购物中心，想以此吸搜狗百科创建企业词条售价引附近的年轻消费者群体。 

一步慢，步步慢，天桥百货的改造为时已晚，没有跟上向细分零售市场转型的步伐，因而在竞争中屡屡落于下风。时至今日，商场除了一楼还保留少许低端业态的商贩摊位，其他剩余楼层大都外包给如家酒店等公司了。 

如果说内部的因素还不足以致命，那么电商的冲击则是压倒天桥百货的最后一根稻草。 

与传统百货商场相比，电商不必支付高昂的地租和人工成本，也可以保持高效的商品更新速率。一位百货业从业者坦言，很多传统百货的商品更换率不超过20%，甚至很多关键性商品五年、十年都没有大的变化，吸引不了眼光日益挑剔的消费者。 

更重要的是，电商改变了人们的消费习惯：明明足不出户就能买到心仪的商品，为什么还要去商场里费力寻找呢？以服装行业为例，很多人到实体店只是为了试衣服，真正下单还是在网上进行。 

除此之外，电商的内容化也更容易激发消费者的购物欲。而百货商场一成不变的陈列方式很难引起人们的消费欲望。消费者已经受够了像“清仓大甩卖”这样的促销手段，却对新兴的“网红带货”情有独钟。 

天桥百货的困境，只是众多传统商场的缩影。2013-2015年间，达百货，天虹商场、金鹰百货、远东百货、阳光百货、百盛百货、华堂商场、NOVO百货等等多家零售企业陆续关闭门店。到了2016-2017年，关店潮更为猛烈。据联商网对重点城市做出的不完全统计，2017年，国内至少有45家百货店关门歇业。全国七成以上的百货店都出现营收下降，整个行业的利润收入普遍大幅下跌。 

倾巢之下安有完卵，如果传统百货商场未能找到一条可持续发展的创新之路，那只会有更多的天桥百货出现，沦为下一个牺牲品。

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