奇虎360搜索值多少钱？（奇虎360估值）

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奇虎在股价上的表现，符合了长久以来市场对于奇虎坐拥巨大流量的想象。如今，360搜索的商业营销数字化体系化路径逐步明朗，随着商业化的展开，奇虎究竟能够获得多大的增长和收益？

路径一：与谷歌（合作）

对于上线不足半年的360搜索来说，与谷歌合作，采用谷歌的广告系统是目前一条比较合理的商业化路径。从360搜索上线起，李开复等业内人纷纷猜测奇虎会先采用谷歌广告系统。

目前，360搜索部分关键字已经匹配了谷歌广告。奇虎也确认了即将于谷歌达成合作协议的消息。美国独立分析机构ABRInvestmentStrategy也因此消息调高武汉内的机场大屏广告公司了奇虎的业绩预期。

搜索关键字“北京旅游”匹配了谷歌广告

如果和谷歌达成合作，360搜索采用GoogleAdWords系统的可能性更高。也就是奇虎可以开拓新的广告，并通过Google后台投放关键字广告，当搜索到关键字时，会在搜索结果中看到高度相关的广告。

需要注意的是，这里的估算，是在360搜索获得10%市场份额的情况下进行估算的。如果2013年，360搜索市场份额达到周鸿�t（微博）此前期望拿到的15%-20%，按照相同方法计算，2013年360搜索营收相应地为1.47亿—1.95亿美元。

路径二：搭建自己的广告系统

除了跟谷歌的合作，在三季度电话酒店节日营销与策划会议上，周鸿�t也明确表示正在建立自己的代理商网络。

“周鸿�t：首先，我们正在对搜索服务的商业化系统进行测试，无论是公司内部还是与外部的合作，我们希望自己的搜索商业化努力不同于同行。即便进行了商业化，我们也希望自己的搜索体验更加值得信任、更加安全。其次，我们已经着手组建针对搜索市场的销售团队，但销售人员目前还处于了解产品、建立关系的阶段。第三，中国搜索市场的主要代理商天津360品牌词条多少钱都在主动寻求与我们建立联系，这些代理商都对奇虎360搜索服务的商业化潜力非常感兴趣。我们也认为中国中小企业客户很多，所以代理商肯定是精准营销平台品牌我们搜索服务商业化的重要环节，我们会逐步地建立自己的代理商网络。至于在搜索市场方面的投资，我认为搜索是一个需要长期不断持续投入和积累的服务，奇虎360会在这方面继续投入资金，招募人才，不断完善我们的产品。”

360搜索在搜索部分关键词时，也已经出现了一些匹配自己广告的搜索结果（下图）。

如果奇虎搭建自己的广告系统，那么获得的收入可以通过和百度、搜狗的对比进行估算。

百度三无锡户外广告大屏幕厂家电季度网络营收为人民币62.46亿元（约合9.938亿美元）。对于市场份额，我们综合Hitwise和CNZZ的12月统计数据，给予百度68%。搜狗三季度搜索所相关收入为3500万美元，市场份额按以上两个数据的平均值为7%。奇虎平均市场份额数值为9.5%。

我们假设引流是怎么做搜索市场份额与广告展示次数份额一致。那么百度Q3收入=（百度RPM/1000）*68%搜索行业广告展示次数（RPM：每千次广告展示收入）。以此，搜狗份额（广告展示次数份额）为百度10%，RPM为百度的35%。

按乐观的估计，以360搜索目前9.5%的份额计算，假设其RPM可以达到百度的一半，那么其当前季度收入将为百度的7%即7000万美元，全年收入2.8亿美元（未计算未来行业增量）。如果市场份额达到15-20%（同时百度份额未受挤压），相应全年收入为4.25亿——5.7亿美元。

估值？

以上分别假设奇虎在10%，15%，20%市场份额下获得的收入。我们以相对保守的10%份额计算，给予360搜索净利率40%（百度48%左右）。那么采用谷歌广告系统，360搜索全年获得的净利润为3920万美元。采用自己的广告系统，可获得的全年净利润为1.12亿美元。给予360搜索20*市盈率（百度市盈率TTM：25.24，百度201销售电子琴2年Q1—Q3的利润增长保持在60%-70%左右。考虑到百度处于行业领先地位的品牌溢价，故给予360搜索20倍PE）。

那么两种商业化路径下，2013年内，360搜索获得的估值分别为7.8亿和22.4亿美元。

奇虎在上线搜索前的市值约为21亿美元。这危机公关目标哪家好哪家好部分是截止2012年8月时包括导航、游戏等业务在内的整体市值。在不计算其他业务增量的情况下：搜索采用谷歌广告系统后奇虎的整体估值为28.8亿美元，采用自己的广告系统，奇虎估值达到43.4亿美元。

所以奇虎目前的市值39亿美元，已经充分反映搜索业务和谷歌合作后的收益。