爱奇艺收购天象互娱，下一款“影游联动”爆款

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昨日（2018年7月17日），爱奇艺宣布已经完成收购Skymoons Inc.和成都天象互动数字娱乐有限公司（下文简称“天象互娱”）的100％股权。

对此，爱奇艺创始人、CEO龚宇博士表示：“我们非常高兴天象互娱能加入爱奇艺大家庭。爱奇艺致力于为用户提供多元化的娱乐内容体验,并在商业上不断探索利用内容IP价值、追求多元化变现模式。我们相信天象互娱的加入将进一步推动爱奇艺业务的深入发展，也将帮助爱奇艺媒体平台和娱乐生态更加强大。”

那么，作为爱奇艺上市后公开宣布收购的第一家公司，天象互娱究竟有何魔力吸引爱奇艺？对于爱奇艺业务的发展又有哪些推动作用呢？

资本运作一波三折，虽成功牵手爱奇艺但估值却从37.5亿元降至20亿元左右

资料显示，天象互娱成立于 2012 年 3 月 14 日，前身为成都赤月科技有限公司(文中简称“赤月科技”)，是一家集自主研发、代理发行、IP 授权为一体的移动游戏公司，目前拥有包括《醉玲珑》、《三国威力加强版》、《花千骨》、《热血精灵王》、《赛尔号》等在内的多种品类的移动游戏。

其中最令人熟知的莫过于“现象级”手游《花千骨》。该游戏不仅创下了最高流水破2亿元的业界记录，还成为2015年最具影响力的移动游戏之一，并创下多项纪录。而除了《花千骨》之外，天象互娱还推出了诸多IP手游，比如《天天有喜》、《武林外传》电影、《醉玲珑》等影视作品的同名手游。

但越来越热门的 “影游联动”真有那么好做吗？众所周知，IP手游，特别是由影视作品开发的手游，生命强度和周期与影视作品本身的热度息息相关。在2016年宁夏富邦发布的拟天象互娱、天象互动的预案中曾有披露，“随着《花千骨》电视剧剧情的逐步推进，《花千骨》手游的注册玩家用户也日益提高”、“正是与电视剧的同步上线才使得《花千骨》手游取得了极高的曝光率”……

因此，《醉玲珑》手游虽然是由花千骨影视剧和手游团队双原班人马打造，但因剧集影响比不上《花千骨》，手游成绩也非常惨淡，仅仅半个月其排名就从上线不久的212名下滑至1500名之外，运营商也早早停止了版本更新。而且国内影视联动下的手游产品向来“短命”，连现象级手游《花千骨》也难逃“厄运”。自2015年7月份月流水达到峰值后，便一路下滑，到2016年3月份时，月流水仅为2000万元左右。

不过，虽然没能避免流量flop，但《花千骨》的火爆为天象互娱带来了非常可观的收入。据2016年宁波富邦发布的公司重组预案显示，天象互娱2014年度、2015年度和2016年1至3月分别实现营业总收入0.31亿元、1.53亿元和1.08亿元，净利润分别为1102.40万元、5804.70万元和4783.01万元。

彼时（2016年7月），宁波富邦拟以18.57元/股发行11269.79万股，并支付现金18.07亿元，合计作价39亿元收购天象互娱100%股权(作价37.5亿元)、天象互动100%股权(作价1.5亿元)。

但此次收购最终却不了了之，2017年3月份，宁波富邦发布公告称，“近期因国内证券市场环境及政策法规等客观情况接连发生了较大变化，各方认为继续推进本次重大资产重组的条件不够成熟，经各方审慎研究，同意终止本次重大资产重组事项。”

值得一提的是，2015年，天象互娱还经历了一次不成功的资本运作。当时一家上市公司——金亚科技拟作价22亿元收购天象互娱100%股权，标的资产评估增值率高达15倍，但因2015年6月，金亚科技及其实际控制人周旭辉双双被证监会立案调查，上述重组不了了之。

两次重组虽然失败了，但对天象互娱似乎谈不上什么打击，毕竟短短一年的时间，公司估值就从22亿元增长至37.5亿元。此次能够成功牵手爱奇艺，也总算是在资本运作上“熬出了头”。但是不知道，面对下调至20亿元左右的估值，天象互娱到底作何心情？

推动爱奇艺业务深入发展，此次“牵手”能否打造出下一款“《花千骨》手游”？

据雅虎财经报道，在本次收购天象互娱的交易中，爱奇艺总代价包括12.7亿元的固定费用支出；以及截止2018年6月30日的一笔7.3亿元的额外支出。

但获得额外支出的前提是，天象互娱未来两年内能够达成约定的业绩目标，而关于业绩目标的具体金额，目前双方尚未公布。

不过天象互娱能够接受目前的估值调整，意味着这或许是和爱奇艺探讨出来的最满意的方案，毕竟双方多年的合作经验，可谓是“知根知底”。比如天象互娱最具代表性的作品——《花千骨》手游，以及去年的《醉玲珑》便是与爱奇艺联合发行的。

诚如龚宇所言，“我们相信天象互娱的加入将进一步推动爱奇艺业务的深入发展，也将帮助爱奇艺媒体平台和娱乐生态更加强大。”在今年的爱奇艺世界·大会上，上市一个多月的爱奇艺表示，自身娱乐生态已经由“苹果树”，成长为IP开发全链条的“苹果园”，包括视频、商城、直播、文学、漫画、轻小说、游戏、电影票等。

目前，视频苹果树依旧占据爱奇艺苹果园的主体位置。为了将八大业务版块更好的融合起来，爱奇艺在各个“苹果树”上不断发力，比如针对漫画板块发起的“苍穹计划”、“晨星计划”；高价拿下百度跟电影票相关的资源等。而此次将天象互娱纳入旗下，则是对旗下游戏业务的扩充。

一直以来，爱奇艺都非常重视“影游互动”的布局，除了《花千骨》、《醉玲珑》外，还参与发行了《老九门》、《楚乔传》、《琅琊榜之风气长林》等诸多影视IP同名游戏。

而在牵手天象互娱之后，爱奇艺在游戏板块的业务，可以从以往单一的发行扩充到自主研发、运营领域，从而在影视、漫画、文学等IP的“影游互动”上进行更多的尝试，构建更为成熟的 “一鱼多吃”模式。

这是否意味着，市场终于可以期待一下，下一款“《花千骨》手游”的诞生了呢？